NISA応援宣言

2023/10/30 10:35

　２０２４年１月にスタートする新ＮＩＳＡは、従来は５年（一般ＮＩＳＡ）、２０年（つみたてＮＩＳＡ）など期限が区切られていた非課税期間が撤廃され、生涯にわたって非課税運用が可能になる。新ＮＩＳＡによって１０年、２０年にわたる長期投資に相応しいファンドの選択が強まると考えられる。過去１０年間の年率トータルリターンのランキング（純資産１０億円以上、確定拠出年金・ラップ口座専用ファンドを除く、ＥＴＦ含む、２０２３年９月末現在）のトップ１０は、米国株を主たる投資対象としたファンドが５本で最も占有率が高いが、次に、インド株を主たる投資対象としたファンドが３本で続いている。残る２本は、半導体関連株に特化したファンドと日本小型株ファンドだ。米国に次ぐ高いリターンを記録したインド株ファンドに注目したい。

　米国株でトップ１０に入ったファンドは、「（ＮＥＸＴ　ＦＵＮＤ）ＮＡＳＤＡＱ１００（為替ヘッジなし）連動型上場投信」（年率２１．９９％）、「アライアンスバーンスタイン・米国成長株投信Ｂコース（為替ヘッジなし）」（１８．２１％）、「ｎｅｔＷＩＮ　ＧＳテクノロジー株式ファンドＢ（為替ヘッジなし）」（１７．９９％）などだ。投資家の間でもテクノロジー関係のグロース株（成長株）が大きく値上がりしたという印象は定着し、そのため、米国株価指数「Ｓ＆Ｐ５００」連動型ファンドを使った積立投資の人気になっている。実際に、１０年間の年率リターンが２０％を超えると単純に計算しても基準価額が３倍以上に上昇することになる。１０年で３倍以上とは非常に大きなリターンにつながった。

　一方、インド株に投資するファンドでは、「高成長インド・中型株式ファンド」（１８．５８％）、「ＳＢＩ・ＵＴＩインドファンド」（１７．５８％）、「Ｔ＆Ｄインド中小型株ファンド（愛称：ガンジス）」（１７．１８％）の３本がトップ１０にランキングされている。年率１７％以上のリターンになった。近年、いわゆる「グローバルサウス」の代表国のように意識され、これからの経済成長や株高が期待される国にもなっている。

　インド株への期待は、「高成長インド・中型株式ファンド」が純資産残高の急増によって９月８日から新規購入申し込みの受付を停止していることにも表れている。同ファンドには昨年から月次資金流出入が流入超過に転じ、今年５月以降は月次で１００億円を超える流入額になった。８月には約２８１億円の資金流入額になっている。また、「高成長インド・中型株式ファンド（年１回決算型）」も同じように今年６月には約１７３億円の資金流入となり、９月には約２５６億円と大きな資金が流入した。そもそも信託金限度額が合計４０００億円だったところ、急速な資金流入と基準価額の上昇によって９月１日現在の純資産残高の合計が約３７０３億円になったため、新規購入の申し込みをストップした。運用資産の状況等を勘案しながら、新規購入受付再開を判断するとしている。

　また、「ＳＢＩ・ＵＴＩインドファンド」は、昨年１０月から月次の資金流出入が流入超過に転じたものの、月次の資金流入額は１０億円前後で安定している。純資産残高は約６３３億円で依然として拡大の余地が大きい。また、「Ｔ＆Ｄインド中小型株ファンド」も昨年１１月から資金流入に転じたが、こちらは月次の流入額が５億円を上回ってきたところで、純資産残高は約１１５億円とまだ小さい。両ファンドともに、アクティブファンドで、「ＳＢＩ・ＵＴＩインドファンド」は大型株を含むインドの株式市場に上場している銘柄を広く投資対象として捉え、「Ｔ＆Ｄインド中小型株ファンド」は中小型株を投資対象にしている。それぞれ、インド現地に調査ネットワークをもつ運用会社に実質的な運用をゆだねている。「ＳＢＩ・ＵＴＩインドファンド」は、１９６３年にインドで最初に設立されたインド国内最古の投資信託運用会社のＵＴＩグループに、「Ｔ＆Ｄインド中小型株ファンド」はインベスコ・アセット・マネジメント（インド）プライベート・リミテッドが投資助言を行っている。

　過去１０年間で大きなリターンを残してきたファンドだが、米国は今後、景気が減速する方向にある。昨今の株式市場でも業績発表したハイテク・グロース企業の株価が、決算が予想に届かないために株価が大きく下落する銘柄が目立っている。一方、インドはＩＭＦ（国際通貨基金）の１０月の経済成長率見通しでも２０２３年４月～２４年３月の経済成長率が従来の６．１％から６．３％に上方修正され、２０２４年度（２４年４月～２５年３月）も６．３％の成長を予想している。世界全体の経済成長率予想が２０２３年３．０％、２４年に２．９％と減速が予想される中で、インドの成長率は主要国の中で頭抜けた高成長が期待されている。こうした堅調な経済成長率に支えられ、インド株式市場への期待も高まっている。引き続き、インド株を主要投資対象としたファンドのパフォーマンスにも期待が持てるだろう。（グラフは、高いパフォーマンスで注目されるインド株ファンド）