NISA応援宣言

2024/06/14 17:40

　ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズが２０２４年１月１１日に新規設定した低コストの新シリーズ「ＳＳＧＡ　インデックス・シリーズ・ライト」の主要ファンド４本（全世界株式、Ｓ＆Ｐ５００、グローバル株式、ＴＯＰＩＸ）が６月７日にＮＩＳＡ「つみたて投資枠」の対象ファンドに登録され、６月１０日にはアムンディ・ジャパンの「アムンディ・インデックスシリーズ」３本（オールカントリー大型成長株と高配当株、インド株）がＮＩＳＡ「成長投資枠」に登録された。そして、６月１２日には、ブラックロック・ジャパンの「成長投資枠」対象のＥＴＦ「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ　５０　インド株　ＥＴＦ」が東証に上場した。新ＮＩＳＡのスタートとともに、インデックスファンドによる積立投資人気が拡大し、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」や「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」といった人気銘柄には毎月１０００億円を超える大きな資金が流入し続けている。この大きな資金流入を巡って、インデックスファンドには一段と熾烈な競争が始まっている。

　ウエルスアドバイザーの独自推計によると、２０２４年５月の国内公募追加型株式投信（ＥＴＦ除く）の純資金流出入額は１兆４６３９億円の純資金流入となり、５カ月連続で資金流入額が１兆円を超えた。資金流入の主役は「国際株式型」で、中でも、「Ｓ＆Ｐ５００」や「ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ（オール・カントリー・ワールド・インデックス）」というような代表的な株式インデックスに連動するインデックスファンドへの資金流入が顕著だ。

　たとえば、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」の資金流入額は５月は月間で推計約２０１４億円だが、５月までの過去６カ月間で累計１兆２５３６億円になっている。また、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」は、５月が１６１２億円で過去６カ月間で累計９３３２億円の資金流入になっている。過去６カ月間の資金流入額をインデックスファンドにみると、「楽天・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」が１５９１億円、「ＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」が１４６６億円、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」が１２２５億円、「楽天・オールカントリー株式インデックス・ファンド」が１２２３億円、「ニッセイＮＡＳＤＡＱ１００インデックスファンド」が１１４９億円など、６カ月で資金流入額が１０００億円を超えるファンドがいくつもある。

　しかも、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ」の「オルカン」と「Ｓ＆Ｐ５００」は別格として、それ以外のファンドでは、「ＳＢＩ」、「楽天」、「ｉＦｒｅｅ」、「ニッセイ」などブランドを問わない。また、連動対象のインデックスも「Ｓ＆Ｐ５００」と「ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ」が頭抜けているが、その以外には「ＦＡＮＧ＋」や「ＮＡＳＤＡＱ１００」など、主要インデックス以外の分野にも人気が広がる可能性が感じられる。

　新ＮＩＳＡが始まった後のインデックスファンド市場は、どの運用会社でも投資家のニーズを捉えた低コストのファンドが提供できれば、あっという間に数千億円規模のファンドを育てることができる環境になっているといえる。

　「ＳＳＧＡ　インデックス・シリーズ・ライト」は、インデックスファンドの提供者としてグローバルで存在感のあるステート・ストリート社が日本市場向けに低コストを実現した新シリーズ。１月１１日付に新規設定するにあたっては同時に７本の新ファンドを設定し、うち、＜ライト全世界株式＞の年０．０７４８％（税込み）を除く６ファンドは発表時時点で業界最低水準の信託報酬率を設定した（ＥＴＦ、ＤＣ専用、投資一任専用、期間限定低コストを除く）。＜ライトＳ＆Ｐ５００＞と＜ライト・グローバル株式＞は年０．０７４８％、＜ライトＴＯＰＩＸ＞は年０．１０７８％、＜ライト世界国債＞（隔月分配型）は年０．０６３８％、＜ライト日本債券＞（隔月分配型）は年０．１０７８％、＜ライト米国投資適格社債＞（隔月分配型）は年０．２８３８％だ。７本ともＮＩＳＡ「成長投資枠」の対象ファンドに登録されている。

　「アムンディ・インデックスシリーズ」は、現在、投信市場で人気が高い「ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ」に連動するインデックスファンドにプラスαの付加価値を付けた新しいタイプのインデックスシリーズだ。「（アムンディ・インデックスシリーズ）オールカントリー・高配当株」は、「ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ」構成銘柄の中から「高配当」に焦点をあてた銘柄群だけに投資するファンドで、年４回決算の分配金にも期待が持てる。「（アムンディ・インデックスシリーズ）オールカントリー・大型成長株」は、同じように大型成長株にフォーカスしたファンドだ。２ファンドとも信託報酬率は年０．１６５％（税込み）と抑えられている。さらに、インド株の「Ｎｉｆｔｙ５０」に連動する「（アムンディ・インデックスシリーズ）インド株」は業界最低水準の年０．２９７％（税込み）という低コストのインデックスファンドだ。３ファンドとも「成長投資枠」の対象だ。

　そして、「ｉシェアーズ　Ｎｉｆｔｙ　５０　インド株　ＥＴＦ」は、インド株インデックスに連動するＥＴＦの中で、最も低い運用コストの年０．３８５％程度（税込み）になっている。「成長投資枠」対象のＥＴＦだ。

　現在のインデックスファンドは、低コストに加えてＮＩＳＡ「成長投資枠」の対象であることが重要な要素になる。代表的なインデックスであれば、「つみたて投資枠」と両方で投資対象になっていることも投資家へのアピールになる。新ＮＩＳＡでは「成長投資枠」と「つみたて投資枠」は併用ができるため、非課税投資枠をフルで活用する場合は、両方の投資枠を使いたいからだ。ただ、「つみたて投資枠」に対象になるようなインデックスファンドは、既に各社の品揃えが進んでいるため、ここに割って入るには、相当思い切った手数料水準にするなどしないとアピールできない。税込みで０．０５％台以下のファンドが現れるだろうか？

　一方、「成長投資枠」の対象であれば、「アムンディ・インデックスシリーズ」の「高配当株」や「大型成長株」、あるいは、新興国の「インド株」など、比較的自由な商品提案が可能だ。この分野でも「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」のように残高が２０００億円にせまる大型ファンドが出始めている。この分野で、投資家の興味を掻き立てるようなファンドが登場するだろうか？　注目していきたい。（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）